在新三板精选层挂牌满一年的企业可申请转板上市-新闻两则教案
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标准改革-在新三板精选层挂牌满一年的企业可申请转板上市-新闻两则教案

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此外,股權分散度指標是境內外證券市場常用的上市掛牌條件,公司達到一定的股權分散度,有利於深化外部股東的約束,進一步提高公司治理水平;同時也是為精選層公司匹配連續競價交易方式的基礎。

轉板上市機制明確證監會表示,此次新三板改革主要包括六個方面,發行制度改革、轉板上市機制等均有涉及。一是優化市場結構,設立精選層;二是優化發行制度,提升融資功能;三是優化多層次資本市場有機聯繫,建立轉板上市機制;四是優化投資者結構,降低合格投資者門檻,引入長期資金;五是優化交易制度,提高市場效率;六是優化監管制度,實施分類監管,提高違法成本。

8日,中國證監會就《關於修訂〈非上市公眾公司監督管理辦法〉的決定》《非上市公眾公司信息披露管理辦法》公開徵求意見,明確了新三板深化改革的整體部署、重點環節和關鍵制度。全國股轉公司就新起草及新修訂的6項自律規則向市場徵求意見。

張玉璽指出,精選層入層標準公布充分體現了高度市場化、高度靈活性的特點,也將滿足服務高成長、高科技、創新型企業的發展需求。以市值為核心,重點強調的是企業的盈利能力、成長性、創新性,多元化的標準安排將更大程度地滿足掛牌企業訴求。

標準三主要針對具有一定的研發能力且研發成果已初步實現業務收入的研髮型企業,設定為「市值不低於8億元,最近1年營業收入不低於2億元,最近2年研發投入合計占最近2年營業收入合計比例不低於8%」。

天風證券成長企業投資銀行部總經理、新三板業務負責人張玉璽表示,新三板系列重要制度安排,將為市場帶來實質性利好,例如公開發行制度,將更加高效地解決企業融資需求問題,投資者門檻降低,轉板制度安排也會給投資者帶來信心和比較明確的預期,相信一攬子改革將發揮協同作用,大力提升新三板市場的服務能力。

實行差異化治理標準隨着深化新三板改革各項措施的落地實施,對掛牌公司治理水平提出了更高要求,全國股轉公司制定了《掛牌公司治理規則》,對不同層級掛牌公司實行差異化治理標準,促進掛牌公司不斷提升治理水平。

在公司治理的特殊要求方面,一是引入特殊投票、計票方式,充分保障中小股東的參与權,尊重中小股東的意見表達。精選層、創新層公司以及股東人數超過200人的基礎層公司,股東大會在審議影響中小股東利益的重大事項時,應當進行單獨計票;精選層公司召開股東大會應當提供網絡投票方式,創新層、基礎層公司審議需要進行單獨計票事項的,也應當安排網絡投票;精選層公司在選舉董事、監事時應當實行累積投票制。二是引入獨立董事制度,規定精選層公司應當設立獨立董事。三是明確符合條件的掛牌公司可以設置表決權差異安排,但相關安排的設置、運行和投資者保護要求,需遵守全國股轉系統有關規定。

標準一着重遴選已有穩定高效盈利模式的盈利型公司,該標準側重財務指標,市值起輔助作用,設定為「市值不低於2億元,最近2年凈利潤均不低於1500萬元且加權平均凈資產收益率的均值不低於10%,或者最近1年凈利潤不低於2500萬元且加權平均凈資產收益率不低於10%」。

精選層入層標準公布,四方面強化轉板上市機制,實行差異化治理標準,全面深化新三板改革步入施工期。

精選層設立四套入層標準修訂后的《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法》規定了精選層進入條件,包括市值條件、財務條件、股權分散度條件以及規範性要求等方面。具體來看,精選層進入的市值條件和財務條件共設定四套標準。

備受關注的轉板上市機制方面,證監會已組織專門力量,對轉板機製做了深入研究論證,形成了初步方案。一是轉板主體。為穩妥推進,在新三板精選層掛牌滿一年的企業可申請轉板上市。二是轉板上市條件。掛牌公司申請轉板上市的,應當滿足「證券法」和證監會規定的基本上市條件,還應符合交易所規定的具體上市條件。三是轉板程序。掛牌公司申請轉板上市,應當履行內部決策程序,由證券公司保薦,向交易所提出轉板上市申請。交易所審核並作出是否同意上市的決定,無需證監會核准。四是風險防範。證監會將加強監督管理,督促交易所嚴格履行審核職責,壓實中介機構責任,強化責任追究。下一步,證監會將組織有關方面,抓緊起草制度規則,按程序發佈實施。

標準二側重關注盈利模式清晰,業務快速發展,已初步具有盈利能力的成長型公司,設定為「市值不低於4億元,最近2年平均營業收入不低於1億元且增長率不低於30%,最近1年經營活動產生的現金流量凈額為正」。

精選層盤中實行連續競價交易方式,開收盤實行集合競價。中國國際科促會理事布娜新表示,與科創板相同,精選層將成為中國資本市場改革的一張新「名片」,新政對具有發展潛力的優質掛牌企業有利。未來處於創新層公司將享受到真正的差異化安排,更有利於融資,資本路徑選擇也更加多元化。

為促進投融資平衡,提高市場流動性水平,本次改革將適當降低投資者門檻。同時,充分考慮不同市場層次掛牌公司的細分特徵和風險情況,對精選層、創新層和基礎層分別設置投資者准入標準。對於尚不符合投資者適當性標準的投資者,鼓勵通過公募基金等專業機構分享中小企業成長的紅利。

標準四主要面向市場高度認可、研發創新能力強的創新型企業,但不對企業收入和盈利等作要求,設定為「市值不低於15億元,最近2年研發投入累計不低於5000萬元」。

今日关键词:25年前劫杀案喊冤