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石油经济-市场目前已经消化了美联储本周降息25个基点的预期-新闻公关

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機構觀點【百達:美聯儲需減息二至三次,全球央行寬鬆惟成效存疑】

根據該預測,美國股市長達十年的牛市將進入又一個年頭,並將輕鬆突破周五創下的3,027.98點盤中紀錄高位,因投資者押注本周美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)料將採取的降息舉措將帶來提振。高盛對2020年標普500指數的目標是3400點,比2019年的目標高出10%(匯通財經APP)

歐洲時段,英鎊兌美元探底回升至1.2170附近,盤中再刷新逾28個月新低1.2119,出現如此短時跌幅的原因在於英國「硬脫歐」前景正在進一步向著噩夢成真的方向進展,令投資者感到極度恐慌。英國首相約翰遜表示,英國「無論如何」都將於10月31日脫離歐盟,甚至暗示在此之前可能不會與歐盟進行任何有關退出協議的談判。分析師對於匯價前景仍不看好,因為當前的反彈只是出於技術性修正,而「硬脫歐」的恐慌此後仍將進一步發酵。在此狀況下,英國央行本周四的政策決議將頗為引人注目,面對脫歐風險和英鎊貶值,央行該如何取捨,也成為了主導下一步走勢的關鍵點所在。

③ 前俄羅斯石油巨頭俄羅斯石油公司(Rosneft)收購了印度煉油廠的大部分股權,並向俄羅斯發送石油以換取償還債務;通過該公司進口委內瑞拉石油和前幾個月的延遲貨物,導致印度2019年6月份委內瑞拉原油進口量比2018年6月飆升54%;

德國憲法法院周二(7月30日)拒絕對歐洲央行監管歐元區大型銀行的權力提出質疑,駁回了德國國內對歐銀權力的最新反對意見;

② 美國的原油供應增長在過去兩年有大幅增長,抵消了一些OPEC的減產量。另一方面,受到全球經濟增長放緩的影響,需求量也出現了下降。正因此市場將焦點都聚焦在需求放緩上;

歐洲時段,美油沖高回落至57.15美元/桶,盤中觸及四日高點,因美伊局勢未見緩和跡象,但油價仍承壓于悲觀的需求前景。伊朗外交部表示美國根本不想談判,他們沒有打算尋求對話。同時,伊朗武裝部隊總參謀部和俄羅斯國防部簽署了一份關於擴大軍事合作關係的備忘錄。雙方可能很快將在霍爾木茲海峽等地舉行聯合軍事演習。另外,市場正在屏住呼吸等待周三,如果美聯儲降息並且原油庫存減少,那麼周三石油價格可能出現大幅波動。

② 如果你正在進入泡沫遊戲,黃金是完美的應對。每次出現這種情況,金價都會飆升。這位法興策略師表示,黃金將保護交易員免受美元走軟的衝擊,同時為貿易摩擦和企業獲利增長下滑引發明年美國經濟衰退提供了一道保護屏障;

③ 根據首相辦公室發佈的聲明,約翰遜於周二上午在電話中告訴瓦拉德卡,他「明確傾向於在達成協議的情況下脫離歐盟,但必須要廢除(愛爾蘭)後備方案」。這項後備方案是歐盟與約翰遜前任特里莎·梅談成的退出協議的部分內容,旨在確保英國和愛爾蘭邊境仍可自由通關。

歐洲時段,美元兌日元自近三周高點回落至108.55,109關口承壓,投資者對於日本央行的政策寬鬆措辭力度依舊感到失望,同時,市場對於英國硬脫歐前景的忌憚,以及對於全球貿易環境的不確定前景,也使得避險買需依舊存在,這限制了美元指數的進一步強勢空間。市場目前正在焦急企盼美聯儲利率決議,雖然降息25基點已成定局,但大家仍然希望看到美聯儲對下一步行動給出指引。

【高盛稱標普500指數牛市行情未完待續,但下調盈利預估】

歐洲時段,澳元兌美元八連跌,刷新6月20日以來的低點至0.6881,全球經濟疲軟之際,澳元弱勢盡顯。近期商品貨幣普遍回調,因全球貿易局勢仍存在較大的不確定性,未見明顯緩和跡象,另外,市場仍在等待美聯儲利率決議,儘管已經消化了部分預期。投資者同時也擔心在美聯儲降息之後,澳洲聯儲下周二(8月6日)的會議上可能會跟進釋放年內進一步寬鬆的預期。

法院表示,歐洲央行的單一監管機制和歐盟獨立的單一解決機制均符合德國法律,並未構成對歐盟權力的挑戰;

★近期熱點提要★1、【美國6月PCE數據暗示經濟增長放緩】

① 美聯儲周三將公布利率決議,市場普遍預期將進行10年來首次降息。瑞士百達資產管理周二發表評論認為,美聯儲需要減息二至三次;

① 據韓國Maekyung商業報報道,韓國本周準備向霍爾木茲海峽派遣一個包括驅逐艦在內的海軍部隊,以幫助保護通過中東關鍵的石油運輸點——霍爾木茲海峽的自由油輪運輸;韓國政府高級官員表示,該國決定將目前在索馬里關閉的亞丁灣的反海盜部隊清海部署到霍爾木茲海峽,可以通過直升機加入海軍部隊;

4、【日本央行行長黑田東彥:負利率毫無疑問將是我們的選項之一】

⑥ 對全球法定貨幣貶值政策的新認知目前處於初期階段。對於那些相信這一宏觀發展的人來說,黃金應該成為核心資產。(匯通財經APP)

2、【英國首相約翰遜暗示10月31日前英國可能不會與歐盟談判】

① 這是押注美聯儲本周將通過刺激措施幫助延長商業周期的投資者面臨的最新警告,也是從倫敦到紐約的黃金熱潮正在爆發的一個跡象;

④ 「這是相對高的預期,因為自從金融風暴以來,央行每年平均投放資金的規模僅1.2萬億美元,2016年都只是1.7萬億美元。」他說;

③ 6月消費者支出的增長主要受個人收入增長的支撐,5月份個人收入也出現了類似的增長。此外,消費支出的增長一定程度上抵消了出口、庫存增長以及企業投資疲弱對GDP的影響(匯通財經APP)

② 雖然全球多國央行開始採取寬鬆模式,但能否讓全球經濟如2017年般達至強勁的同步增長,市場則抱懷疑態度;

歐洲時段,現貨黃金刷新三日高點至1431.06美元/盎司,美元指數刷新兩個月高點後有所回落,在本周晚些時候美聯儲公布利率決議前,金價走勢繼續呈偏強態勢。另外,儘管美元表現強勢,但更多是因為英鎊及商品貨幣弱勢帶來的,而非美國經濟基本面帶來的,因此美債收益率在降息預期下仍有所下跌,這提振了金價。市場目前已經消化了美聯儲本周降息25個基點的預期,先前大幅降息50個基點的預期已經消退,投資者密切關注未來貨幣政策走向的線索。本次可能的降息是新一輪降息周期的開始,還是一次性的,有待美聯儲釋疑。投資者仍押注金價上漲,黃金ETF持倉暗示漲勢將持續。

② 美國6月個人支出月率創四個月以來的最小增幅,但個人收入和儲蓄有所增加。美國商務部表示,服務業和其他商品支出的增長抵消了汽車購買量的下降;

④ 滙豐控股(HSBC Holdings Plc)最近在一項研究中重申了黃金作為避險資產的地位,研究顯示黃金是目前為數不多的可靠的不相關資產之一;

3、【德國法院掃除歐洲央行監管障礙】

周二(7月30日)歐洲時段,英鎊兌美元探底回升至1.2170附近,盤中再刷新逾28個月新低1.2119,短時間內出現如此大的跌幅原因在於英國「硬脫歐」前景正在進一步向著噩夢成真的方向進展,令投資者感到極度恐慌。英國首相約翰遜表示,英國「無論如何」都將於10月31日脫離歐盟,甚至暗示在此之前可能不會與歐盟進行任何有關退出協議的談判。分析師對於匯價前景仍不看好,因為當前的反彈只是出於技術性修正,而「硬脫歐」的恐慌此後仍將進一步發酵。在此狀況下,英國央行本周四的政策決議將頗為引人注目,面對脫歐風險和英鎊貶值,央行該如何取捨,也成為了主導下一步走勢的關鍵點所在。

③ 黃金是與美元相關性最緊密的資產之一,在美元下跌的大部分時間里,黃金價格都在上漲,因此黃金是對沖美元下跌的一個很好的工具;

③ 不過Chauhan認為,原油需求可能將很快觸底反彈。本周美聯儲利率決議很可能會進行近十年以來的第一次降息,但很多市場人士認為,要避免出現經濟衰退,美聯儲還需要更大火力的武器;

① 據工業和航運業提供的數據顯示,印度6月進口的委內瑞拉原油產量同比增加了一倍以上,環比則高出50%以上;6月份印度進口委內瑞拉原油的數量激增至47.52桶/日,部分原因是前幾個月的貨物延遲;

匯通網7月30日訊—— 7月30日歐洲時段,英鎊兌美元探底回升至1.2170附近,盤中再刷新逾28個月新低1.2119,英國首相約翰遜表示,英國「無論如何」都將於10月31日脫離歐盟,甚至暗示在此之前可能不會與歐盟進行任何有關退出協議的談判。澳元兌美元八連跌,全球貿易局勢仍存在較大的不確定性,未見明顯緩和跡象。

【原油市場在此前觸及低位后回升,近期陷入震蕩區域,在中東局勢的發展下,油價卻沒有上限突破,這令市場頗為意外】

② 約翰遜對瓦拉德卡稱,英國「無論如何」都將於10月31日脫離歐盟,甚至暗示在此之前可能不會與歐盟進行任何有關退出協議的談判。

5、【韓國派遣海軍部隊在霍爾木茲海峽保衛石油運輸】

歐洲時段,澳元兌美元八連跌,刷新6月20日以來的低點至0.6881,全球經濟疲軟之際,澳元弱勢盡顯。近期商品貨幣普遍回調,因全球貿易局勢仍存在較大的不確定性,未見明顯緩和跡象,另外,市場仍在等待美聯儲利率決議,儘管已經消化了部分預期。投資者同時也擔心在美聯儲降息之後,澳洲聯儲下周二(8月6日)的會議上可能會跟進釋放年內進一步寬鬆的預期。

⑤ Donze表示,環球經濟增長速度現時回落至2015-2016年的低水平,雖然多國央行開始採取2016年的寬鬆模式,但有兩方面有別於當年情況:首先,主要央行雖然釋出寬鬆政策的論調,但尚未採取實質行動。第二,對於央行今次推行寬鬆政策能否讓環球經濟如2017年般達至強勁的同步增長,市場抱懷疑的態度 (匯通財經APP)

② 霍爾木茲海峽是世界上最重要的石油交匯點,石油流量平均為2100萬桶/日,相當於全球石油液體消耗量的21%;據EIA估計,去年通過霍爾木茲海峽的原油和凝析油中有76%流向亞洲市場,其中中國、印度、日本、韓國和新加坡是最受歡迎的目的地;

① Energy Aspects原油分析師Virendra Chauhan表示,地緣政治風險是一個關鍵的因素,但眼下真正影響油價的是對全球需求的擔憂情緒。OPEC的供應量下降了200萬桶/天,是十年以來最大降幅,但油價卻仍然沒能上行突破;

日本央行行長黑田東彥:寬鬆工具包括下調短期和長期利率、增加資產購買、加快基本貨幣增速,以及結合以上工具。日本央行並不贊同日本央行委員片岡剛士目前在負利率上的觀點,知道對負利率存在各種討論。不認為目前日本央行需要調整前瞻指引,海外經濟體回暖的時間點可能有所延後,央行現在承諾「長時間」維持現行超低利率,這代表相當長的一段時間,不認為日本的利率處於超寬鬆政策利大於弊的水平,如果採取額外行動將會考慮副作用,收益率曲線變陡是正常的。(匯通財經APP)

【法國興業銀行(601166)全球資產配置負責人Alain Bokobza稱,黃金牛市將持續到2020年——屆時美國經濟衰退和美元貶值將使黃金成為完美的世界末日對沖工具】

① 英國首相鮑里斯·約翰遜在與愛爾蘭總理瓦拉德卡通電話時暗示,在英國脫歐最後期限10月31日之前,英國和歐盟可能不會再舉行相關談判。約翰遜正在威爾士解釋自己的脫歐策略,他的策略令市場感到不安,對無協議脫歐前景的擔憂使英鎊大跌;

③ 最近幾周和幾個月發生的一些引人注目的事件引發了伊朗與西方之間在中東地區的緊張關係,最近一次是 伊朗在本月早些時候緝獲了一艘英國國旗的油輪;目前,韓國正在探索各種方式來保護霍爾木茲海峽的船隻(匯通財經APP)

② 在美國取消對伊朗石油客戶的所有制裁豁免后,5月份停止購買伊朗石油的印度繼續購買委內瑞拉石油,儘管早前美國保證私人印度煉油廠已停止從委內瑞拉購買石油;報道稱,信實工業和Nayara能源公司繼續購買委內瑞拉石油,他們在委內瑞拉國家石油公司PDVSA購買原油之前達成了協議;

④ 根據聲明,約翰遜在電話會議上說,英國政府「永遠不會在這個邊境設置實體檢查或實體基礎設施」(匯通財經APP)

⑤ 貴金屬是這個市場上少數幾個具有巨大價值的領域之一,它們可以對沖極端貨幣政策、資產泡沫破裂以及創紀錄的全球槓桿;

④ 但短期而言,美聯儲降息將會對美股和大宗商品價格,原油也將因此受益。從原油期貨市場的持倉來看,布倫特原油和WTI原油凈多頭持倉都出現了較為明顯的下降,顯現出投資者們的態度 (匯通財經APP)

歐洲時段,歐元兌美元刷新三日高點,歐元區7月經濟景氣指數略好於預期,但工業景氣指數不及預期及前值。7月份德國經濟數據整體較6月走軟的背景下,德國7月CPI數據好於預期,唯一表現較遜色的是歐盟調和數據降幅略超出預期。總體來看,7月份德國通脹壓力維持穩。歐元部分受到英鎊此前暴跌拖累,市場正等待美聯儲利率決議信號。

高盛周二表示,已將美國指標股指標普500指數的2019年目標上調3%至3100點,意味着全年累計上漲24%,但以經濟活動疲弱為由下調了盈利預估。

① 美國6月消費者支出和物價溫和上漲,顯示經濟增長放緩,通脹溫和,美聯儲這周可能會迎來10年來首次降息;

該訴訟由包括法學教授Markus Kerber在內的學術界人士提起。此前他們對歐洲央行權力的其他幾項挑戰——包括其購買政府債券——均以失敗告終(匯通財經APP)

③ 百達資產管理高級宏觀策略師Steve Donze評論指,標普500指數現水平意味美聯儲、英國央行、歐洲央行、日本央行等會向市場投放資金達1.8萬億美元;

④ 印度今年上半年進口的委內瑞拉原油增加了11%,約為35.7萬桶/日;儘管經濟崩潰和政治陷入僵局,但委內瑞拉6月原油和成品油出口量較5月份增加了26%,主要原因是與亞洲部分國家的石油換貸款交易出貨量增加 (匯通財經APP)

★歐洲時段外匯行情回顧★歐洲時段,美元指數交投於98之上,盤中觸及兩個月新高98.2079,美元多頭獲利倉位出現了回吐態勢。美國6月消費者支出和物價溫和上漲,顯示經濟增長放緩,通脹溫和,美聯儲這周可能會迎來10年來首次降息。日內受益於無協議脫歐引發市場恐慌,英鎊暴跌。北京時間8月1日凌晨兩點將迎來美聯儲利率決議,市場目前已經消化了美聯儲本周降息25個基點的預期,先前大幅降息50個基點的預期已經消退,投資者密切關注未來貨幣政策走向的線索。本次可能的降息是新一輪降息周期的開始,還是一次性的,有待美聯儲釋疑。

6、【印度進口的委內瑞拉油價接近兩年高位】

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